起源 中原时报 2月28日，奇瑞汽车股份无限公司（以下简称“奇瑞汽车”）正式向港交所递交上市请求。作为海内独一不上市的年夜型整车团体，奇瑞汽车的这一举措敏捷成为业内存眷欧洲杯买足球软件排行榜前十名推荐的核心。 此次启动港股IPO，奇瑞汽车打算将召募资金用于研发差别车型跟版本的乘用车，以进一步扩展产物组合，研发下一代汽车及进步技巧，从而晋升中心技巧才能、拓展海内市场跟履行寰球化战略、晋升其出产设备及用于营运资金弥补。 机会已来：稳固的财报表示 官方材料表现，奇瑞汽车附属于奇瑞控股团体无限公司（以下简称“奇瑞团体”），建立于1997年，总部位于安徽芜湖，是海内最早冲破百万销量的汽车自立品牌。主营计划、开辟、制作跟贩卖多样化且一直扩大的乘用车产物组合，包含燃油车跟新动力汽车，旗下涵盖奇瑞、捷途、星途、iCAR跟智界五年夜品牌。 在往年2月举行的奇瑞2025年度干部年夜会上，奇瑞团体党委书记、董事长尹同跃再次明白，2025年奇瑞要实现企业上市、年度运营目的、要害才澳门永利娱场官方网能晋升跟严重要害技巧冲破四年夜义务，实行品牌、片面国际化、治理跟文明四年夜变更。 尹同跃夸大，要将企业高品质上市作为公司重要义务，坚定告竣整年运营目的义务，晋升婚配万亿范围的干部、构造、系统等要害才能，推动智驾、三电、芯片、AI等要害范畴技巧实现冲破。 现实上，此次并非奇瑞汽车初次谋划IPO。早在2004年，奇瑞汽车就在为IPO做筹备，但因多种起因未能胜利。而从奇瑞本身的财政数据来看，当下确切是上市的好机会。 据奇瑞汽车招股阐明书，2022年、2023年、2024年1—9月，公司营收分辨为926.18亿元、1632.05亿元、1821.54亿元。2024年前三季度，公司营收同比增加67.66%，已超越2023年整年。 利润方面，2022年、2023年、2024年1—9月，股东应占溢利分辨为62.66亿元、119.53亿元、112.22亿元。只管未颁布2024年第四序度利润数据，但其估计将年夜超2023年。 销量方面，2024年奇瑞汽车累计销量约为260.39万辆，同比增加38.4%；此中，出口销量约为114.46万辆，同比增加21.4%；新动力汽车销量约为58.36万辆，同比增加232.7%。除新动力、出口赛道坚持强势增加之外，2024年奇瑞汽车贩卖燃油车约为202.03万辆，同比增加18.4%；海内市场销量145.93万辆，同比增加55.5%。 最新销量数据表现，2025年1月奇瑞团体团体贩卖汽车约为22.43万辆，同比增加10.3%，持续六个月单月贩卖冲破20万辆。此中奇瑞汽车贩卖约22.18万辆，同比增加11%，团体新动力汽车贩卖约5.7万辆，同比增加172.1%。 另据弗若斯特沙利文的材料，2024年前9个月，奇瑞汽车是寰球前二十年夜乘用车公司中独一一家中国市场销量、海内市场销量、新动力汽车销量及燃油车销量较2023年同期均增加超越30.0%的乘用车公司。 稳固的市场表示也吸引了更多资方的支撑。往年1月，奇瑞团体取得了股权融资，这也将为奇瑞汽车的初次公然募股（IPO）摊平途径。 市场猜测，奇瑞汽车此次IPO无望取得超越1000亿元的估值。“喷鼻港上市，能辅助公司进一步融入寰球市场，吸引更多海内潜伏客户或配合搭档。”汽车剖析师刘一鸣对《中原时报》记者表现。 硬币的“两面”：隐藏隐忧 假如胜利如愿IPO，那么奇瑞汽车接上去的经营战略十分主要，决议着其是否借IPO再上一层楼。 在刘一鸣看来，只管奇瑞汽车坚持销量一起攀升，但这种增加也是有价值的。数据表现，2024年前9个月，奇瑞经销商渠道奉献了86%的乘用车贩卖收入。这种“压库式”增加形式隐藏危险，其招股阐明书表现，停止2024年9月末，奇瑞汽车合约欠债（重要为客户预支存款）达168亿元，较2023岁终的186亿元降落9.7%。若终端需要不迭预期，经销商资金链承压可能激发连锁反映。 “贩卖用度的增添固然在必定水平上推进了销量增加，但也紧缩了利润空间。跟着市场逐步饱跟，以及竞争敌手的一直涌入，奇瑞汽车是否坚持以后的增加速率也存在不断定性。”刘一鸣对记者指出。 他进一步弥补道，依据奇瑞汽车招股阐明书，74.5%的资产欠债率与6.2%的净利润率，表现其抗危险才能绝对单薄，需在范围扩大与利润率晋升间寻觅均衡。 与此同时，从销量构造来看，奇瑞汽车以后仍以燃油车为收入支柱（2024年前9个月占比74.8%），其引认为傲的鲲鹏能源体系实质上还是内燃机时期的优化产品。在电动化、智能化等要害范畴方面，仿佛另有较年夜地回升空间。 最后从奇瑞引认为傲的海内市场上风来看，作为最早将整车、KD散件、动员机出口至外洋的中国自立品牌乘用车公司之一，奇瑞汽车也是首家在欧洲出产整车的中国自立品牌乘用车公司。现在，其已在寰球范畴树立研发、出产及贩卖收集，在德国、西班牙、巴西、墨西哥及马来西亚设破研讨机构，并分辨在欧洲、南美、北美及西北亚市场停止研发任务。 奇瑞汽车也在招股书中将“寰球化才能最凸起的中国乘用车企业”列为中心竞争力。其海内销量同比也坚持两位数增加，在俄罗斯、南美、中东等市场盘踞中国品牌销量前线。 “剖析奇瑞汽车的出海门路能够看出，其避开了西欧成熟市场的剧烈竞争，应用性价比上风攻占新兴市场，表现了典范的中国制作业寰球化战略。但是，这种策略的可连续性现在还需验证。”清华年夜学（车辆学院）汽车工业与技巧策略研讨院院长助理刘宗巍对《中原时报》记者谈道，以俄罗斯市场为例，该市场占奇瑞汽车出口量的40%，但因为政策变化与汇率稳定已招致利润缩水，奇瑞汽车也需当真斟酌寰球化规划。 刘宗巍表现，现在资源市场对 “重资产、低毛利” 形式的容忍度正连续降落，奇瑞汽车若不克不及借上市实现技巧冲破与品牌溢价，或将沦为 “范围圈套” 的典范案例。这场逾越二十年的资源解围，终极磨练的不只是企业的融资才能，更是其在电动化、智能化海潮中重构中心沙巴体育官方网站入口竞争力的信心与聪明。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）